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211hmcom红猫大本营

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我们在《风格的嬗变前夜,兼论中小创崛起的两个条件——A股11月观点及配置建议》中提出:由于经济下行造成的企业盈利下行到一定阶段时,十年期国债利率击穿3.5%,此时市场将倾向于炒作题材。壳炒作的五个时间点十年期国债利率都低于3.5%。总的来看,此次壳资源、ST股炒作跟IPO被否企业重组上市间隔期缩短、多地政府纾困上市公司质押问题、减少对交易环节的不必要干扰等因素有关,提高了投资者特别是游资的投资热情。从历史回顾上来看,每一轮壳资源、ST股炒作在中期具有超额收益,且在炒作阶段中后期对后市小票风格有一定的强化作用,但从市场走势看跟大盘指数没有特别明显的相关关系。

全国性商业银行:主要增持地方债、国债和同业存单,继续减持政金债。本月全国性商业银行增持债券1950亿,配置力量较上月大幅减弱。品种上,继续增持地方债(996亿),较上月的4974亿大幅降低。对国债和增持力度增强(1018亿),继续减持政金债(478亿)。信用债持仓方面,短融超短融由上月的净减持4亿转为净增持656亿,继续减持久期较长的中票,反映其风险偏好仍然较低。此外,继续增持403亿同业存单,由于存单利率显著上行,配置价值较前期提高。

2、本周重要主题事件跟踪(1)习近平向第五届世界互联网大会致贺信:迫切需要加快数字经济发展事件:第五届世界互联网大会11月7日在浙江乌镇开幕。国家主席习近平致贺信。习近平指出,当今世界,正在经历一场更大范围、更深层次的科技革命和产业变革。互联网、大数据、人工智能等现代信息技术不断取得突破,数字经济蓬勃发展,各国利益更加紧密相连。为世界经济发展增添新动能,迫切需要我们加快数字经济发展,推动全球互联网治理体系向着更加公正合理的方向迈进。(新华社)

“我在这里打比赛的原因,谢天谢地,我本来有可能留在美国的,那就是如果你赢了欧巡赛的这些大赛之一,这会让你处于争夺明年莱德杯席位的位置上。老实说,要是我赢了这些赛事之一,这会改变我明年的赛程,赢了这些比赛,我就会有机会去争取进入莱德杯欧洲队。”

团战“战斗”,是检验团队协作最好的方式。“和其他群体相比,粉丝能够抱成团最重要的属性就是一致行动力。”星享网络创始人常天任告诉《财经》记者。他的团队运营着黄子韬的官方粉丝平台。2017年5月19日,Apiang第一次接过指挥权,作为段艺璇粉丝应援会的总负责人,他要领着成员们在接下来两个月里投身一年之中最重要的一场战役——SNH48 GROUP第四届偶像年度人气总决选。

信用债持有结构方面:整体来看:(1)广义基金和券商自营基本延续8月和9月拉长债券久期的操作,重点净增持中票,净减持短融,不过考虑到大量增持同业存单,整体久期偏好仍然有限。(2)商业银行本月对信用债虽然转为净增持,持有占比也相应上升(9月商业银行净减持193亿元信用债,持有占比下降0.09%),但与增持规模与其他类型券种相比仍然很小,而且未抵消三季度减持的总量。10月虽然地方政府债供给压力减轻,但银行增持国债和地方债规模仍远大于信用债。商业银行10月对短融超短融、中票和企业债合计净增持85亿元,而对地方债和国债分别净增持1361亿元和1591亿元,对同业存单的净增持规模717亿元也远超过对短融超短融的84亿元净增持规模。(3)商业银行在中长期限信用品种上更偏好以城投为主的企业债,可能与城投债容易上量且个券甄别成本相对低有关,不过增持的绝对量也很有限。在10月企业债总托管量净减少的背景下,商业银行大幅净增持84亿元企业债,持有占比也上升0.38%,形成对比的是,商业银行本月对中票的持有规模和市场分别均大幅下降。此外,在商业银行内部本月城商行净增持企业债的规模明显超过全国性大行,可能与城商行追求更高票息有关。

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